1樓：vast的天語
2、所謂企業財務預警，即財務失敗預警，是指藉助企業提供的財務 報表、經營計劃及其他相關會計資料,利用財會、統計、金融、企業管理、市場營銷理論,採用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法,對企業的經營活動、財務活動等進行分析**,以發現企業在經營管理活動中潛在的經營風險和財務風險,並在危機發生之前向企業經營者發出警告督促企業管理當局採取有效措施,避免潛在的風險演變成損失,起到未雨綢繆的作用；而且,作為企業經營預警系統的重要子系統,也可為企業糾正經營方向、改進經營決策和有效配置資源提供可靠依據。
財務預警與財務危機預警有什麼區別
2樓：夏道萌
企業財務危機預警系統構建研究
在市場條件下，經營面臨著巨大的風險與不確定性，經常有企業發生財務危機甚至破產。情況表明，財務危機並非在一朝一夕內形成，而有一個較長的潛伏時期，因此有必要建立財務危機預警系統，在財務危機的萌芽狀態預先發出危機警報，促使經營者及時採取有效對策，改善管理，防止企業陷入破產的境地，以保護各相關主體的利益。
一、企業財務危機預警系統構建方法
企業財務危機預警系統構建有兩種方法，即定量分析法和定性分析法。
（一）定量分析法
定量分析法是以財務指標為基礎的比率分析。財務資料與企業價值及財務狀況密切相關，是企業財務狀況的量化表現，其中財務指標在某些方面反映的資訊比企業財務報告中的絕對數資訊更為重要，因而財務指標可以作為**企業經濟前景的計量指標。企業發生財務危機要經歷一個從量變到質變的漸進過程，這種漸進發展情況必然會通過一些財務指標的變化體現出來。
因此要準確測度企業財務狀況和**警情，從大量的財務因子中選好財務指標是關鍵。
目前建立預警系統的模式主要有以下兩種：
1.單變數模型。它是通過單個財務比率的變化趨勢來**財務危機可能性的模式。
根據財務預警指標選擇的原則，可從以下三個方面來確定財務預警指標：
（1）償債能力。從償債能力上來**企業發生財務危機的可能性是極為重要的。企業發生財務危機的最直接表現就是喪失現金流上的支付能力，反映為資產的變現力差，現金總流人小於現金總流出，即現金淨流量為負值。
一般來說，一個企業的資產流動性越大，其償還負債的能力越強。一般包括以下指標：流動比率、速動比率、應收帳款週轉率、存貨週轉率、有形淨值債務率、利息保障倍數。
（2）獲利能力。盈利是企業償債和信用的保障，從長遠的觀點來看，一個企業只有經營前景和盈利能力良好，才會遠離財務危機。一般來說，企業盈利能力越強，對外籌資能力和償債能力也越強，發生財務危機的可能性就越小。
因此從反映盈利方面的財務指標的變化來**財務危機也是極為重要的。主要指標有：銷售淨利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率。
（3）發展能力。反映企業積累能力和可持續發展能力。該指標越大，反映企業資本越充實和越壯大，企業利用**市場來融資的功能越強，財務危機越不易發生。
這方面的指標有：銷售增長率、資本保值增值率。
建立的思路是：首先確定好以上三方面的財務指標，然後設定出這些指標的判別標準。設定判別標準時要考慮企業經營狀況、經營性質、行業平均發展水平以及行業以往經驗等因素，並據實際變化不斷對之進行修正。
當某指標達到判別標準時，可預示財務警情發生。但這種模式存在侷限性，由於每一指標只反映財務狀況的某一方面，容易導致不同指標判斷的矛盾。
2.多變數模型。它是運用多種財務指標加權彙總產生的總判別值來**財務危機可能性的模式。
它利用會計系統固有的平衡特性，將相互聯絡的多個財務指標有機結合，建立一個多元線型函式模型來綜合反映企業財務風險情況，以消除個別指標在評價企業財務狀況方面的缺陷。目前國外實踐中影響較大、較為有效的多變數**模型是z指標模型。z指標模型是2023年美國學者奧特曼（altiman）採用統計學中的判別分析法構造的用五項財務指標的加權平均數的**破產的量化模型。
判別函式為：
z=1.2x1+1.4x2+3.3x3+0.6x4+0.999x5.
其中x1=營運資產/總資產，x2=留存收益/總資產，x3=息稅前利潤/總資產，x4=權益的市場價值/債務的帳面價值，x5=銷售額/總資產。
當z值大於2.675時，表明企業財務狀況良好，z值在1.81與2.
675之間，表明企業財務狀況極不穩定，z值小於1.81時，則表明企業存在很大的破產風險。z指標模型**企業未來一年內破產的準確性約為90%，兩年內的準確性約為80%，但對於兩年期以上的破產**作用不大。
多變數模型中幾乎包括了所有**能力很強的指標，捨棄了一些不重要的因素，並且應用十分方便，克服了單變數模式需要很多指標和需對比分析，並要求分析人員具有很高專業水平的缺陷。但其變數和判別標準的確定卻很困難。
（二）定性分析法
利用一些財務指標直接分析或構建模型來**財務危機發生的可能性只是整個財務預警系統的一個方面，由於一些難以量化的非財務資訊也是影響企業持續經營能力的不可忽視的重要因素，因此在財務危機預警中除進行定量分析外，還應結合一些相關的非財務因素進行定性分析，充分估計各種不利因素對企業財務狀況的影響，以更好地**財務危機發生的可能。可以從以下幾方面來進行：
1.巨集觀環境。一般地說，國家穩定，政策優惠，經濟繁榮，會有利於企業的經營。
而經濟環境變化、國家經濟政策調整會直接或間接地對企業產生影響。如通貨膨脹時期，利率提高會增加借款企業的利息負擔，不利於其經營。此外國家的財政稅收政策、產業政策等變化也會對企業經營發生影響。
2.行業特徵。行業不同，財務風險是不同的。
例如，有些行業與其他行業聯絡緊密，其市場需求易受其他行業的盛衰影響，財務風險就較大。又如有些高科技產業，具有高投入、高產出和高效益的特點，同時也存在高風險的不利之處。此外，同一行業所處發展階段不同，財務風險也不會相同。
處在行業成長上升階段的企業，風險小些，而在成熟和衰退階段，風險就大些。
3.市場狀況。企業的產品**、技術、質量符合市場需求，對路熱銷或競爭對手少，風險就小。反之，風險就大。
4.企業經營方式。企業經營品種單一，經營範圍狹窄，一旦市場情況有變，企業難以適應，發生財務危機的可能性就大。
5.企業管理水平。缺乏管理經驗、管理素質低下是造成企業財務危機的主要原因。
管理水平高的企業，各項制度健全，系統運轉良好，功能充分發揮，財務狀況良好，因而發生財務危機的可能性小。此外管理上如能對外界市場條件的變化做出迅速、有效的反應調整，企業往往能成功避免財務危機的發生。
二、積極推進企業財務危機預警系統的構建
我國關於財務危機預警的研究主要在借鑑西方研究成果的基礎上形成。從目前的情況看，結合國情對單變數模式的理論研究比較多而深入，而在多變數模式預**面的研究基本上很少。如前所述，單變數模式具有侷限性，多變數模式是較單變數模式更適宜的**企業財務危機的方式，目前在國際上應用較廣，我國今後的研究趨勢也將是多變數模式研究。
考慮到我國和西方的社會經濟背景不同，我國的市場經濟還不成熟，相關也不健全，所以奧特曼的z指標模型不適合我國國情，不能簡單機械地在我國運用。但由於中國企業與美國企業作為微觀經濟主體有著相同的經濟核心，因此，奧特曼的模型雖然是以美國公司為樣本分析得出，其思想應該可以為構建我國企業破產**模型所運用。可以在該模型的基礎上結合我國的經濟與文化環境對之加以改進。
目前建立符合我國經濟實際的財務危機預警多變數模型的條件基本具備，一是因為隨著市場經濟體制改革的不斷深化、《企業破產法》的頒佈及破產機制的健全，發生破產的企業越來越多，為我國各行業的企業資料庫提供了大量建模所需的資料。二是隨著企業準則和具體會計準則的頒佈實施，隨著我國加入wto後的會計行業競爭的加劇以及註冊會計師行業的逐步成熟和會計實務的規模化，企業公佈的會計資料的真實可信性也將大為提高。建立我國財務危機預警模型應基於不同行業的資料庫，選取大量的破產企業和非破產企業作為樣本，按z指標模型的建立思路構建我國不同行業的危機**模型。
隨市場經濟的縱深發展，模型變數的構成和係數值、判斷標準會隨時間而變化，應定期重新估計模型方程，以確保反映的是最新情況。除定量分析外，還應結合一些無法用資料揭示的社會因素來進行定性分析。
此外，還應說明的是，奧特曼的z指標模型在指標選擇上還存在一些侷限性，如未考慮現金流量這一**財務危機的有效變數，也沒有體現出反映巨集觀經濟環境的變數如利息率、失業率等，影響了**的準確性。這些在構建我國的財務危機預警模型中應該引起注意。
還有，上面介紹的定性分析法也很重要，各企業也要根據自身的情況選用，並加以認真地分析研究，以作為對模型結論的修正和補充，以使所得結論更加正確和更加。
希望採納
3樓：
1、財務危機（financial crisis）又稱財務困境（financial distress），國內外學術界並沒有給出財務危機的統一定義，通常公認有兩種確定的方法：一是法律對企業破產的定義，企業破產是用來衡量企業財務危機最常用的標準，也是最準確和最極端的標準；二是以**交易所對持續虧損、有重大潛在損失或者股價持續低於一定水平的上市公司給予特別處理或退市作為標準。根據中外學者的研究，財務危機至少有以下幾種表現形式：
第一，從企業的運營情況看，表現為產銷嚴重脫節，企業銷售額和銷售利潤明顯下降，多項績效評價指標嚴重惡化；第二，從企業的資產結構看，表現為應收賬款大幅增長，產品庫存迅速上升；第三，從企業的償債能力看，表現為喪失償還到期債務的能力，流動資產不足以償還流動負債，總資產低於總負債；第四，從企業現金流量看，表現為缺乏償還即將到期債務的現金流，現金總流入小於現金總流出。
2、所謂企業財務預警，即財務失敗預警，是指藉助企業提供的財務 報表、經營計劃及其他相關會計資料,利用財會、統計、金融、企業管理、市場營銷理論,採用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法,對企業的經營活動、財務活動等進行分析**,以發現企業在經營管理活動中潛在的經營風險和財務風險,並在危機發生之前向企業經營者發出警告督促企業管理當局採取有效措施,避免潛在的風險演變成損失,起到未雨綢繆的作用；而且,作為企業經營預警系統的重要子系統,也可為企業糾正經營方向、改進經營決策和有效配置資源提供可靠依據。
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