1樓：匿名使用者
一年來期的收益是
1+4.7%
五年源期的全部收益是(1+5.1%)^5
那麼p0(1, 5)的收益就是(1+5.1%)^5/(1+4.7%)=1.2248
以上是四年的收益率，到了每一年，年化收益率就是1.2248^4-1=5.2%
所以答案就是5.2%
根據收益率曲線,一年期的收益為4.7%,五年期的收益為5.1%,求零息債券的遠期**p0(1,5).
2樓：匿名使用者
這問題昨天是bai我回答的。看來你
du還是沒zhi
太弄明白。我再解釋一下dao，加入從內第一年末到第五年末容的利率，即p0(1,5)，假設為x，則有以下等式：
(1+4.7%)*(1+x)*(1+x)*(1+x)*(1+x)=(1+5.1%)^5
我的解題過程，就是計算x的過程。你再體會體會。
根據收益率曲線,一年期的收益為4.7%,五年期的收益為5.1%,求零息債券的遠期**p0(1,5).
3樓：匿名使用者
我接著說這個題吧。方程式：(1+4.7%)*(1+x)*(1+x)*(1+x)*(1+x)=(1+5.1%)^5
可以化簡為：(1+4.7%)*(1+x)^4=(1+5.1%)^5x=5.2%是唯一的一個解，你怎麼算出四個解的？
我們把你的x=0.8122
代入方程計算一下，左邊=1.047*1.8122^4=11.292右邊=(1+5.1%)^5=1.2824
根本就不相等，可見你解方程的過程是錯誤的，此題只有一個解，就是x=5.2%
4樓：一夢榮枯
p0（1,5）=1xe^[（-0.052）的1到5的積分了]假設五時刻面值是1，答案是0.8122
一個10年期零息債券從第6年年初開始每年能平價贖回。假設收益率曲線平坦為10%，則該債券的久期：
5樓：匿名使用者
第六年年初就抄是第五年年底，
襲也就是說，第bai5、6、7、8、9、10年底都du可能平價贖回zhi，
假設dao這六種情況，贖回的概率是均等的，即每年年底贖回的概率都是六分之一，
每次贖回時，因為是零息債券，對應的久期分別就是5、6、7、8、9、10
則債券的久期=(1/6)*5+(1/6)*6+(1/6)*7+(1/6)*8+(1/6)*9+(1/6)*10=7.5
假設當前1年期零息債券的到期收益率為百分之五，2年期零息債券的到期收益率為百分之八， 10
6樓：匿名使用者
根據利率期限來結構理源論，明年1年期零息債券到期收益率=(1+8%)^2/(1+5%) - 1=11.09%
若流動性溢價為1%，相當於1年期零息債券有額外的1%的好處，則明年1年期零息債券到期收益率=(1+8%)^2/(1+5%+1%) - 1=10.04%
第一問有把握，第二問供參考。
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