1樓：時代之
收益率曲線的形狀，是根據連上直軸不同國庫債券收益率點以及在橫軸的債券年期點而成。所以有幾種並不重要，都是從不同的角度來看的。平坦的你可以看成水平的，上翹的你可以堪稱正向的。
我還見過分兩種的，陡直的和倒置的。
2樓：匿名使用者
收益率曲線可以歸納為四種圖形：向上傾斜狀、向下傾斜狀、水平狀、駝峰狀。
運用利率期限結構理論解釋為什麼收益率曲線會有不同的形狀
3樓：匿名使用者
利率期限結構的三種理論：
1、無偏預期理論（純預期理論）
無偏預期理論：認為在市場均衡條件下，遠期利率代表了對 市場未來時期的即期利率的預期。
1）向上傾斜的收益率曲線意味著市場預期未來的短期利率會上升
2）向下傾斜的收益率曲線是市場預期未來的短期利率將會下降；
3）水平型收益率曲線是市場預期未來的短期利率將保持穩定；
4）峰型的收益率曲線則是市場預期較近的一段時期短期利率會上升，而在較遠的將來，市場預期的短期利率將會下降。
2、流動性偏好理論
流動性偏好理論認為：投資者是厭惡風險的，由於債券的期限越長，利率風險就越大。因此，在其它條件相同的情況下，投資者偏好期限更短的債券。
流動性偏好理論對收益率曲線的解釋
1）水平型收益率曲線：市場預期未來的短期利率將會下降，且下降幅度恰等於流動性報酬。
2）向下傾斜的收益率曲線：市場預期未來的短期利率將會下降，下降幅度比無偏預期理論更大。
3）向上傾斜的收益率曲線：市場預期未來的短期利率既可能上升、也可能不變。
3、市場分割理論
市場分割理論認為由於法律制度、文化心理、投資偏好的不同，投資者會比較固定地投資於某一期限的債券，這就形成了以期限為劃分標誌的細分市場。即期利率水平完全由各個期限的市場上的供求力量決定，單個市場上的利率變化不會對其它市場上的供求關係產生影響。即使投資於其它期限的市場收益率可能會更高，但市場上的交易者不會轉而投資於其它市場。
市場分割理論對收益率曲線的解釋：
1）向下傾斜的收益率曲線：短期債券市場的均衡利率水平高於長期債券市場的均衡利率水平；
2）向上傾斜的收益率曲線：短期債券市場的均衡利率水平低於長期債券市場的均衡利率水平；
3）峰型收益率曲線：中期債券收益率最高；
4）水平收益率曲線：各個期限的市場利率水平基本不變。
什麼是債券收益率曲線，收益率曲線有哪些型別？
4樓：百度使用者
債券收益率曲線反映的是在某一時點上，不同期限債券的到期收益率水平。利用收益率曲線可以給投資者的債券投資帶來很大幫助。債券收益率曲線通常表現為四種情況：
① 正向收益率曲線。它表明在某一時點上，債券的投資期限越長，收益率越高，也就是說，此時社會經濟正處於增長期階段，這是收益率曲線最為常見的形態。 ② 反向收益率曲線。
它表明在某一時點上，債券的投資期限越長，收益率越低，也就意味著社會經濟進入衰退期。 ③ 水平收益率曲線。它表明收益率的高低與投資期限的長短無關，也就意味著社會經濟出現極不正常情況：
④ 波動收益率曲線。這表明債券收益率隨投資期限不同，呈現出波浪變動，也就意味著社會經濟未來有可能出現波動。 在一般情況下，債券收益率曲線通常是有一定角度的正向曲線，即長期利率的位置要高於短期利率。
這是因為，由於期限短的債券流動性要好於期限長的債券，作為流動性較差的一種補償，期限長的債券收益率也就要高於期限短的收益率c當然，當資金緊俏導致供需不平衡時，也可能出現短高長低的反向收益率曲線。 投資者還可以根據收益率曲線不同的預期變化趨勢，採取相應的投資策略的管理方法。如果預期收益率曲線基本維持不變，而且目前收益率曲線是向上傾斜的，則可以**期限較長的債券;如果預期收益率曲線變陡，則可以**短期債券，賣出長期債券;如果預期收益率曲線變得較為平坦時，則可以**長期債券，賣出短期債券。
如何看懂債券收益率曲線？
5樓：國海**
你好，債券收益率曲線，也叫作孳息曲線，表示不同期限的
債券在某個時間點上的到期收益率水平，是一條收益率與剩餘期限數量關係的曲線。
【分類】一般有以下4種情況：
1.正向收益率曲線，表示經濟在增長階段，某一時點上債券的投資期限越長，收益率越高。
2.反向收益率曲線，與正向收益率曲線相反，投資期限和收益率呈反比。
3.水平收益率曲線下，收益率與投資期限無關，表示社會經濟出現極不正常的情況。
4.波動收益率曲線，債券收益率因投資期限不同呈現波浪變動。
【作用】對於投資者而言，可以用來作為**債券的發行投標利率、在二級市場上選擇債券投資券種和**債券**的分析工具；對於發行人而言，可為其發行債券、進行資產負債管理提供參考。
本資訊不構成任何投資建議，投資者不應以該等資訊取代其獨立判斷或僅根據該等資訊作出決策，如自行操作，請注意**控制和風險控制。
6樓：殤情殘夢
很多投資者看不懂債券的收益率曲線，實際上，債券收益率曲線反映出某一時點上，不同期限債券的到期收益率水平。利用收益率曲線可以為投資者的債券投資帶來很大幫助。 一般來說，債券收益率曲線的形狀反映了長短期利率水平之間的關係，它是市場對當前經濟狀況的判斷，及對未來經濟走勢預期(包括經濟增長、通貨膨脹、資本回報率等)的結果。
債券收益率曲線通常表現為四種情況:一是正向收益率曲線，它意味著在某一時點上，債券的投資期限越長，收益率越高，也就是說社會經濟正處於增長期階段(這是收益率曲線最為常見的形態)；二是反向收益率曲線，它表明在某一時點上，債券的投資期限越長，收益率越低，也就意味著社會經濟進入衰退期(比如90年代的日本)；三是水平收益率曲線，表明收益率的高低與投資期限的長短無關，也就意味著社會經濟出現極不正常情況(這種情況在當前的我國債券市場上正在出現)；四是波動收益率曲線，這表明債券收益率隨投資期限不同，呈現出波浪變動，也就意味著社會經濟未來有可能出現波動。 在一般情況下，債券收益率曲線通常是有一定角度的正向曲線，即長期利率的位置要高於短期利率。
這是因為，由於期限短的債券流動性要好於期限長的債券，作為流動性較差的一種補償，期限長的債券收益率也就要高於期限短的收益率。當然，當資金緊俏導致供需不平衡時，也可能出現短高長低的反向收益率曲線。 債券收益率曲線是靜態的，隨著時點的變化，債券收益率曲線也各有不同。
但是，通過對債券交易歷史資料的分析，找出債券收益率與到期期限之間的數量關係，形成合理有效的債券收益率曲線，就可以用來分析和**當前不同期限的收益率水平。在投資債券時，投資者可在當前收益率曲線上，找到剩餘到期期限所對應的收益率水平。如果所選債券與參考債券存在信用等級上差別，需要適當地對該債券進行信用補償，然後將修正後的收益率水平代入公式即可計算出相應債券的**，這樣就可以作為投資參考。
投資者還可以根據收益率曲線不同的預期變化趨勢，採取相應的投資策略的管理方法。如果預期收益率曲線基本維持不變，而且目前收益率曲線是向上傾斜的，則可以**期限較長的債券；如果預期收益率曲線變陡，則可以**短期債券，賣出長期債券；如果預期收益率曲線變得較為平坦時，則可以**長期債券，賣出短期債券。如果預期正確，上述投資策略可以為投資者降低風險，提高
7樓：張夢璐
債券收益率曲線：是描述在某一時點上一組可交易債券的收益率與其剩餘到期期限之間數量關係的一條曲線，即在直角座標系中，以債券剩餘到期期限為橫座標、債券收益率為縱座標而繪製的曲線。
一條合理的債券收益率曲線將反映出某一時點上(或某一天)不同期限債券的到期收益率水平。研究債券收益率曲線具有重要的意義,對於投資者而言,可以用來作為**債券的發行投標利率、在二級市場上選擇債券投資券種和**債券**的分析工具；對於發行人而言,可為其發行債券、進行資產負債管理提供參考。
債券收益率曲線的形狀可以反映出當時長短期利率水平之間的關係,它是市場對當前經濟狀況的判斷及對未來經濟走勢預期(包括經濟增長、通貨膨脹、資本回報率等)的結果。債券收益率曲線通常表現為四種情況：
一是正向收益率曲線,表明在某一時點上債券的投資期限越長,收益率越高,也就意味社會經濟處於增長期階段；
二是反向收益率曲線,表明在某一時點上債券的投資期限越長,收益率越低,也就意味著社會經濟進入衰退期；
三是水平收益率曲線,表明收益率的高低與投資期限的長短無關,也就意味著社會經濟出現極不正常情況；
四是波動收益率曲線,表明債券收益率隨投資期限不同而呈現波浪變動,也就意味著社會經濟未來有可能出現波動。
收益率曲線倒置是什麼意思，而它對經濟的影響
8樓：匿名使用者
收益率曲線如同股價指數被稱為是國民經濟的晴雨表一樣。收益率曲線，可以說是國債市場乃至整個資本市場利率水平的綜合反映。通過國債收益率曲線，可以非常直觀地瞭解市場利率目前所處的狀態，與變化趨勢，從而對市場的利率走向有一個整體的把握。
收益率曲線較常見的包括以下幾的形態:
上升曲線 上升收益率曲線是最常見的曲線形態。它完全符合利率隨債務期延長而上升的常規。上升曲線也有向上凸與向下凹的不同。
下降曲線 下降收益率曲線呈向右下方傾斜的態勢，這種形態在短期利率被大幅上調時容易出現。
水平曲線 平向收益率曲線是一個與橫軸平行的線。它描述了利率基本不隨債務期限長短而發生變化的情況。
收益率曲線的動態變化是一個複雜的課題。從直觀的角度而言，收益率曲線動態變化，有以下三種比較典型的方式
平行移動 收益率曲線形狀大體不變，但高度有所變化。這表明，短期、中期、長期利率同時發生幅度相近的上升或者下降。
傾斜扭動 即收益率曲線形狀大體不變，但傾斜程度發生變化，如短期利率上升，長期利率下降，或者短期利率下降，長期利率上升。
蝴蝶形變動 即曲線的彎曲程度發生變化，如上凸程度減小，變成接近直線，甚至變成下凹，或者反過來變化。
9樓：匿名使用者
通常在經濟衰退和**熊市之前，市場會發出一個訊號，那就是「收益率曲線倒置」，即短期利率(比如3個月期國債收益率)高於長期利率(比如10年期國債收益率)。收益率曲線倒置是衰退來臨的前兆，過去50年所有美國衰退之前都發生了這一現象。
當短期利率高於長期利率，這表明短期的市場流動性極其緊張，亦或是市場情緒表明也許對長期的前景不看好。但最近這一個觀點受到了質疑。拿美國的情況舉例，境外對於美國財政部發行的債券的購買需求已經創造了一個長期且穩定的對於美國國債的需求。
比如，當投資人對於債券產品的需求提升時，發債人可以給出相對低的收益率，從而導致收益率曲線上的變動。逐漸有人認為這種情況是市場供需所導致，並不能簡單的說是對於經濟的預期看好或是看壞。
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